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良品铺子“云上市”,百事收购百草味,中国高端休闲零食迎来大时代!

良品铺子“云上市”,百事收购百草味,中国高端休闲零食迎来大时代!

近日,中国高端休闲零食行业有两件大事发生:

2月23日,好想你健康食品股份有限公司与百事公司达成最终协议,百事可乐以7.05亿美元(49.53亿人民币)收购百草味母公司郝姆斯100%股权,4年之前,好想你以9.6亿元收购百草味,4年时间,公司的售价涨了5倍。

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2月24日,国内高端零食龙头企业良品铺子股份有限公司(以下简称“良品铺子”)正式在上交所上市,股票代码603719。上市当天发行价11.9元,开盘大涨44%,首日封板涨停,次日继续涨停,总市值在2月26日早上已经达到了83.17亿。

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这些亮眼的数据让不少人对零食行业有了重新的认识,尤其是对于80、90后的消费者来说,这个行业的发展速度简直出乎意料——从冰棍、辣条、跳跳糖到现在琳琅满目的品类,零食已经从一种“轻奢”食品变成一种老少咸宜的日常消费品。根据中国食品工业企业协会相关数据,我国休闲零食行业2014年年产值为7118.8亿元,预计到2019年将达到19925.28亿元,而到2020年整个市场规模有望接近3万亿元。

百事收购百草味,好想你狂赚40亿


2020年2月23日晚间,好想你发布公告,公司与百事公司已达成最终协议,以7.05亿美元价格(折合人民币约49.53亿元)出售旗下杭州郝姆斯食品有限公司。杭州郝姆斯食品公司是休闲零食品牌“百草味”的运营主体。2016年,好想你以9.6亿元的价格收购百草味。资料显示,好想你收购百草味之后,在好想你资金、生产及仓储物流资源等多方支持下,近四年来,百草味业绩实现快速增长,对赌期均超额完成业绩目标。也就是说,好想你当年收购的很值。当然它这次卖得更值,好想你4年狂赚40亿。而对在中国市场深耕多年,拥有百事可乐、七喜、纯果乐等饮料品牌和乐事薯片等零食品牌的百事公司来说,原有传统产品线在相关市场已经逐渐饱和,此次收购百草味,是其拓展中国市场增长力和市场边界的一次重要布局。对于百事对百草味的收购,将一改中国休闲零售的格局,相比良品铺子的线下店铺能力和三只松鼠的线上店铺能力优势,百事的渠道能力远远在两者之上,而百草味的通路渠道销售也一直是其优于良品铺子和三只松鼠之处。本次收购后百事依靠其强大的渠道能力,营销能力,管理能力,或将成为三只松鼠和良品铺子的劲敌。在良品铺子上市的前一天公布这一消息,也体现了其营销能力的特长。 “百草味丰富的产品品类、轻资产和聚焦电商的模式与我们中国的现有业务高度互补。关于此次收购百草味,百事公司大中华区首席执行官柯睿楠表示,百草味丰富的产品品类、轻资产和聚焦电商的模式,与公司中国的现有业务高度互补;百事致力于加速全球主要市场的增长,而百草味直营终端消费者的能力将助力百事实现线上市场的增长。而这也是百事半年内第二次“出手”——去年7月26日,百事公司宣布在华投资约1.31亿美元(约合人民币逾9亿元)收购五谷磨房食品国际控股有限公司26%股权,一举成为后者第二大股东,持股比例仅次于该公司的创始人桂常青。其寻找中国市场新增长点的意图明显。根据公开的报告,2018年,中国人均休闲食品消费额约为107美元(约735元人民币),较世界发达国家仍有2-4倍差距。从子行业复合增长率来看,休闲卤制品、烘焙糕点、坚果炒货增速最快,13-18年复合增长率分别为20.0/12.8/11.0%,行业仍在快速成长。而百事擅长的膨化食品、饼干、糖果巧克力增速最低,13-18年复合增长率分别为8.5/5.1/1.1%,已步入成熟期。

良品铺子A股“云上市”


良品铺子A股“云上市” 提出并践行高端零食战略一年之后,良品铺子携“高端零食第一股”的高关注度登陆资本市场,被业界认为或将重塑行业竞争格局。围绕高端战略,良品铺子在供应链管理方面有了更多动作,譬如介入农业生产,提升加工标准,打造全产业链竞争力。从全球知名市场监测和数据分析公司尼尔森所公布的数据来看,在未给消费者任何提示的情况下,消费者对良品铺子高端零食的认知率从32%提升到了53%。 作为“唯一一家实现了线上线下全渠道均衡发展的高端休闲零食龙头企业。” 上市之后,良品铺子全渠道布局有望更进一步。 据良品铺子介绍,此次公开发行募集资金,将用于全渠道营销网络建设、仓储与物流体系建设、信息系统数字化升级和食品研发中心与检测中心改造升级等项目,总投资额为7.73亿元。其中,全渠道营销网络建设为4.46亿元,占募集资金额的58%以上。面对近来疫情的冲击,良品铺子董事长杨红春表示:疫情不会对长期发展产生影响,不会调低2020年、2021年的经营目标。 值得一提的是,良品铺子是今日资本半年内在零食这一细分市场拿下的第二个IPO。2019年7月,三只松鼠成功上市,开盘首日暴涨44%,为今日资本带来了数十倍的回报。如今,徐新在良品铺子身上总投入5100万元,仅向高瓴转让部分股权就不仅收回全部投资,还净赚2.5亿。按照市值计算,今日资本一个项目浮盈45倍。根据良品铺子招股书披露的最新财务数据,2019年1-9月,公司实现营业收入54.6亿元,相比2018年1-9月的营业收入45.63亿元同比增长19.65%; 良品铺子2019年1-9月归属于母公司股东的净利润3.14亿元,相比2018年1-9月归属于母公司股东的净利润1.7亿元同比增长83.81%; 良品铺子预计2019年全年实现营业收入72.38亿元至79.6亿元,较上年同期增长13.49%至24.84%;预计实现净利润3.38亿元至3.7亿元,较上年同期增长36.30%至49.20%。 整体营收方面,良品铺子2016年营收为42.89亿元,2017年为54.24亿元,2018年63.78亿元;同期良品铺子净利润分别为1.05亿元、0.43亿元及2.48亿元。2015年我国休闲食品人均消费量为2.15千克,相比英国、美国的9.53千克与13.03千克,还有3-5倍的成长空间。

中国高端休闲零食迎来大时代


目前国内的休闲食品行业开始迅猛发展,整个行业在未来的几年内还会有巨大的发展。零食已经逐渐深入大家的生活,现在消费者对高质量的零食要求更是逐渐增加。国人一年吃掉的零食达到2万亿元,且在迅猛增长中,零食行业将成下一个创业致富风口。根据中国食品工业协会预计,2015年-2019年,我国休闲食品行业将继续保持较高速度的增长,年均复合增长率超过17%,行业产值预计到2019年将达到约2万亿元。对此,有调研机构预计未来5到10年,休闲食品主营业务收入将达食品工业总收入的五分之一以上,这意味着将有数万亿元的潜在市场需求。近3万亿的市场与A股的“三国杀”  随着零食界三巨头齐聚A股,这也意味着休闲零食正式展开“三国杀”。 根据2018年年底商务部发布的《消费升级背景下零食行业发展报告》,从2006年到2016年,零食行业总产值规模从4240.36亿元增长至22156.4亿元,增长幅度达422.51%,年复合增长率为17.98%。同时,到2020年零食行业总产值规模将接近3万亿元。百草味在过去10年内,完成了电商转型,全渠道用户累计6000万用户,SKU一度达到1000个。2018年实现营业收入38.88亿元,线下营收4.5亿元,双十一屈居亚军。如今将与百事联手,补足线下,拼杀市场。 经过12年洗礼的良品铺子稳扎稳打,以2000多家线下门店、3700万+会员、年销量近80亿元的亮丽业绩,从营业额角度来说是老大,如今成功上市,将在资本市场上直面百草味和三只松鼠。 而三只松鼠在线上领域市场份额领先,一路奔跑。阿里线上数据显示,线上三巨头市占率2018 年→2019 年:三只松鼠 11%→14%,百草味 6%→8%,良品铺子 5%→5%。 当前三只松鼠采取“全品类、全渠道、全下沉”策略。未来在产品端,发展坚果、果干、烘焙和肉食四大品类,未来零食占比有望超过坚果比重,并将打造 4 个超 50 亿大单品,11 个超 10 亿的大单品。在线下方面持续扩张,2025 年开店目标:1000 家投食店,10000 家松鼠小店。 三只松鼠、百草味、良品铺子在商品结构,渠道布局上都有各自的优势。不过最终都是围绕新零售三要素“人(消费者)、货(产品力)、场(渠道+体验)”的竞争。总体来说,休闲零食市场仍是蓝海,消费待进一步深挖。我国休闲食品的消费结构相较于发达国家仍处于较为初级的阶段,市场有着巨大的提升空间,未来伴随着居民整体消费结构的不断升级,休闲零食市场将持续发展。

※ 参考来源食业家、零售圈、营销兵法

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